Crisis de las punto com

La burbuja puntocom explicada

La burbuja de las puntocom fue un rápido aumento de las valoraciones de las acciones tecnológicas de Estados Unidos, impulsado por las inversiones en empresas basadas en Internet durante el mercado alcista de finales de la década de 1990. El valor de los mercados de valores creció exponencialmente durante este periodo, y el índice Nasdaq, dominado por la tecnología, pasó de menos de 1.000 a más de 5.000 entre los años 1995 y 2000. Las cosas empezaron a cambiar en el año 2000, y la burbuja estalló entre 2001 y 2002 con la entrada de la renta variable en un mercado bajista.

El desplome que siguió hizo que el índice Nasdaq, que se quintuplicó entre 1995 y 2000, se desplomara desde un máximo de 5.048,62 el 10 de marzo de 2000 hasta 1.139,90 el 4 de octubre de 2002, una caída del 76,81%. A finales de 2001, la mayoría de los valores de las puntocom quebraron. Incluso los precios de las acciones de los principales valores tecnológicos, como Cisco, Intel y Oracle, perdieron más del 80% de su valor. El Nasdaq tardaría 15 años en recuperar su máximo, lo que hizo el 24 de abril de 2015.

La burbuja de las puntocom, también conocida como la burbuja de Internet, surgió de una combinación de la presencia de inversiones especulativas o basadas en modas, la abundancia de financiación de capital riesgo para las startups y el fracaso de las puntocom para obtener beneficios. Los inversores invirtieron dinero en las nuevas empresas de Internet durante la década de 1990 con la esperanza de que algún día fueran rentables. Muchos inversores y capitalistas de riesgo abandonaron un enfoque cauteloso por miedo a no poder sacar provecho del creciente uso de Internet.

Estudio de caso de la burbuja puntocom

La burbuja Dotcom, también conocida como «burbuja de Internet» o «burbuja de las tecnologías de la información»[1] fue una burbuja especulativa de los precios de las acciones de las empresas de Internet, principalmente estadounidenses, durante el periodo comprendido entre 1995 y 2000, en el que muchos inversores creyeron que se avecinaba una «nueva era». [2] En sólo dos años, el sector de Internet creció más del 1000% de su capital público y equivalió a casi el 6% de la capitalización bursátil de Estados Unidos y a más del 20% de todo el volumen de acciones negociadas en el mercado público de EE.UU. [3] Tuvo su punto álgido el 10 de marzo de 2000 con un valor de 5.048,62 en el NASDAQ (véase la figura 1). Este periodo se caracterizó por la gran cantidad de establecimientos de empresas del sector de Internet. Se les llamó «empresas Dotcom» por el «.com» al final de una URL que proviene de la palabra «comercial».

Con este trabajo, los autores tratan de explicar la subida y la bajada de las cotizaciones de las acciones de Internet durante ese periodo. Para ello, se describen las causas y características generales de las burbujas financieras antes de aplicarlas a la burbuja Dotcom. Además, se presentan algunos ejemplos de empresas y de supervivientes y perdedores de la burbuja, como pets.com, Webvan o Ebay. Dado que la burbuja tuvo lugar principalmente en Estados Unidos, los autores se centrarán en ejemplos de empresas estadounidenses y en la bolsa de valores de ese país.

Modelo de burbuja de internet

La burbuja de las «puntocom» fue un rápido aumento de las valoraciones de las acciones tecnológicas de Estados Unidos impulsado por las inversiones en empresas basadas en Internet durante el mercado alcista de finales de la década de 1990. El valor de los mercados de valores creció exponencialmente durante este periodo, y el índice Nasdaq, dominado por la tecnología, pasó de menos de 1.000 a más de 5.000 entre los años 1995 y 2000. Las cosas empezaron a cambiar en el año 2000, y la burbuja estalló entre 2001 y 2002 con la entrada de la renta variable en un mercado bajista.

Gráfico de la caída de la bolsa del 2000

Las exitosas empresas puntocom de finales de los 90 y principios de los 00 tenían algunas cosas en común: prometían «cambiar el mundo», tenían valoraciones disparatadas y eran muy poco rentables. El historiador de Internet Brian McCullough nos muestra el rápido ascenso y caída de una empresa, así como el impacto duradero de la burbuja.

Si se busca una sola empresa que ejemplifique la era de las puntocom, se podría elegir Priceline.com. Fue fundada por Jay Walker, un empresario con una solución inteligente para un problema real: cada día, 500.000 asientos de avión se quedaban sin vender. Priceline ofrecía estos asientos a los clientes online que podían indicar el precio que estaban dispuestos a pagar. Los consumidores obtenían vuelos más baratos, las aerolíneas vendían el exceso de inventario, se eliminaban las ineficiencias del mercado y Priceline se llevaba una tajada por facilitar el proceso.

Walker pretendía llegar a la ubicuidad del mismo modo que Yahoo: construyendo una marca a través de un marketing implacable. En sus primeros seis meses, la empresa gastó más de 20 millones de dólares en publicidad, cuya piedra angular fueron los ingeniosos anuncios protagonizados por William Shatner, de Star Trek. Todo ello consiguió situar a Priceline en el quinto lugar en cuanto a conocimiento de la marca en Internet a finales de 1998, sólo por detrás de AOL, Yahoo, Netscape y Amazon.